锰硅高供应压力犹存 预计硅铁短期底部震荡

【铁合金】

【相关资讯】1、16日天津港锰矿现货：澳块Mn46%报价42（上涨0.5），成交41.5左右；澳块Mn42%报价40-40.5，成交40左右；南非块报价34.5，成交34-34.5；加蓬块报价40-40.5，成交39.5-40（上涨0.2）（单位：元/吨度）。

2、中美双方经贸团队在西班牙马德里举行会谈。李成钢在会谈结束后中方代表团举行的新闻发布会上说，过去两天，中美双方积极落实两国元首通话重要共识，充分发挥中美经贸磋商机制作用，在相互尊重、平等协商的基础上，就TikTok等双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的沟通。

【逻辑分析】硅铁方面，16日现货价格上涨50至120元/吨。

供应端，近期硅铁供应端小幅下降，但总量仍维持高位；需求端，微观数据和8月宏观数据表现一般，使得市场对美联储降息后，国内进一步刺激政策预期升温。

市场情绪方面，反内卷交易再度升温，中美经贸谈判继续推进也对市场情绪有所提振，短期硅铁跟随有所反弹，但现实高供应的压力犹存，目标不宜过高。

锰硅方面，16日锰矿现货整体上涨，天津港加蓬块、澳块、半碳酸上涨0.1至0.2元/吨度，锰硅现货价格上涨20至100元/吨。

供应端方面，合金厂产量小幅增加，总体维持高位；需求端，地产投资依旧疲弱，基建增速也连续2个月同比下降，需求端压力仍存。

成本端，锰矿港口库存大幅低于往年同期，对现货有所支撑。

总体来看，成本端有支撑，锰硅供应和螺纹利润的压力持续存在，短期底部震荡。

【交易策略】单边：反内卷交易再度升温，短期跟随偏强，但现实高供应的压力犹存，目标不宜过高；

套利：观望；

期权：逢高卖出跨式期权组合。