市场供应压力明显 预计乙二醇短期偏弱运行

新增产能试车以及国产开工率维持高位，供应压力明显，预计短期乙二醇偏弱运行。

9月15日，张家港现货在4375附近低开，盘中相对稳定，午后略强，至收盘时现货在4385附近商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌1元/吨至4377元/吨，华南市场收盘送到价格稳定在4460元/吨。

基差方面，现货基差相对平稳，早盘在01+105附近，尾盘01+98附近。

9月15日国内乙二醇总开工67.04%（平稳)，一体化66.75%（平稳)，煤化工67.52%(平稳)。

截至9月15日，华东主港地区MEG港口库存总量39.56万吨，较9月11日增加3.24万吨；较9月8日增加0.88万吨。

9月15日，聚酯产能利用率87.8%，较12日-0.14%。截至9月11日江浙地区化纤织造综合开工率为62.42%，较上期数据持平，终端织造订单天数平均水平14.55天，较上周增加0.66天。

当前订单复苏不及预期，市场冬季保暖面料询单氛围相对较好，但大规模订单暂未下达，整体观望氛围较浓，市场整体仍以去库为主，工厂做库意愿不强，原料备货积极性不高，库存承压，预计短期终端织造负荷持稳为主。

总体来看，国产量上升预期，进口货到货预期增加，总供应预计上涨，需求来看，聚酯产量持平，供需结构转弱，乙二醇供需仍处于去库周期中，但新增产能试车，供需转弱预期较强。

策略：乙二醇供需仍处于去库周期中，但新装置试车影响下，总供应呈增量预期，需求端聚酯负荷提升缓慢，预计短期乙二醇偏弱运行，关注下方支撑位。