沪铜进入旺季 预计螺纹钢短期维持震荡企稳态势

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨

参考观点：短线看强

核心逻辑：昨夜铜价增仓上行，主力期价站上8.1万关口。

宏观层面，美联储议息会议临近，降息预期升温，美元弱势，有色普涨，从金融属性上利好铜价。

国内“反内卷”行情再起，内外宏观利好共振。产业层面，目前属于强预期弱现实，进入旺季，周一电解铜社库小幅上升，但国庆节前备货需求或给予铜价支撑。

技术上，铜价增仓上行，量价齐升，有突破二季度以来震荡区间之势。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线支撑

核心逻辑：8月经济数据下行，政策预期增强，叠加双焦强势提振，螺纹钢期价震荡走高，而螺纹钢供需格局延续弱势，螺纹周产量有所下降，但旺季减产力度不强，且库存持续增加，供应压力缓解有限。

与此同时，螺纹钢需求表现不佳，高频指标低位运行，且下游行业未见好转，旺季需求成色不足，仍易承压钢价。

目前来看，政策预期发酵叠加原料强势提振，钢价震荡回升，但供需双弱局面下螺纹钢基本面并未好转，上行驱动持续性待跟踪，短期乐观情绪主导下钢价维持震荡企稳态势，关注需求表现情况。