基本面延续供需双弱 沪锡短期或保持震荡运行

9月16日早盘，沪锡主力合约小幅走低，目前盘内报273380元，跌幅-0.19%。供需双弱格局下现货成交清淡，价格波动受制于宏观扰动与基本面博弈。供应端炒作价格出现异动但很快回归，主要预期供给端增加叠加需求想象力有限，价格上涨空间受限，降息来临之际仍以区间思维对待。

铜冠金源期货：转为震荡盘整走势

LME仓单依旧集中，但库存已经低位企稳且LME0-3BACK结构收窄，流动性风险有所降温，同时国内下游消费改善有限，高价货源采买谨慎，库存连续两周回升，基本面驱动上涨动力不足，不过锡矿原料偏紧未改善，且国内炼厂检修兑现，炼厂开工降至低位，锡价下方存支撑。短期市场等待美联储利率会议，预计锡价涨势放缓后转为震荡盘整走势。

金瑞期货：保持震荡运行

国内云南、江西冶炼厂原料紧张，开工率偏低，云南炼厂季节性检修预期兑现。需求端持续低迷，光伏需求未见改善，消费电子与家电正逐步从传统淡季转向旺季，但从当前市场表现来看，但仅华东少数焊料厂反馈有零星回暖，整体未见好转。展望后市，基本面上延续供需双弱，国内预计小幅累库态势仍将延续，海外延续低库存，对价格仍有支撑。因此锡价预计保持震荡。