市场需求增量仍有限 生猪短期或窄幅震荡运行为主

9月15日早盘，生猪主力合约弱势震荡为主，目前盘内报13125元，跌幅-1.39%。市场提前交易猪多的现实，盘面尤其是近月持续下跌且贴水现货，过分追空性价比不高，思路上宜关注因政策、消费等因素导致低位反弹的可能，以及弹后的短空机会，远月反套思路延续。

一德期货：仍以区间震荡思路对待

目前屠宰企业反馈下游白条走货速度较慢，屠宰量有下降的动作。随着价格持续下降，成本跟随下调，部分企业或加大分割量，局部宰量或止跌回升，但与供应增幅相比有限。短期生猪供应仍过剩，但需要关注阶段性产能出清后，后续现货反弹可能，由于大量去产能现象尚未看到，期现货反弹后上方存在较大压力，目前仍以区间震荡思路对待。

首创期货：窄幅震荡运行为主

屠企开工率持续回升，但整体需求增量依旧有限，未对猪价形成实质性拉动。同时，禽肉、鸡蛋等替代品价格优势突出，抑制猪肉消费增长空间。政策方面，9月，“逢车必查、逢猪必检” 新规正式施行，生猪运输受到更严格的监管，运输成本和时间成本增加，对于二次育肥从业者而言，收购仔猪、运输育肥等环节的难度和成本大幅上升。结论：短期来看，除供需基本面外，二育、政策等影响因素也很难对猪价形成有力支撑，生猪现货价格预计维持偏弱震荡整理。盘面若无重大利好因素刺激，2511合约难有大幅上涨空间，随现货窄幅震荡运行为主，建议观望。