供给压力继续增大 氧化铝短期或难改下跌趋势

据数据显示，截止(9月8日-9月12日)当周收盘，氧化铝期货主力合约报2914元，周内最高上探至3012元/吨，最低触及2900元/吨，周度跌幅达-2.38%，持仓量环比上周增持46431手。

【行情数据表】

9月8日-9月12日氧化铝期货行情走势
合约	周开盘	最高价	最低价	周收盘	持仓量	持仓变化
ao2601	3011	3012	2900	2914	290943	46431

仓单方面，截止本周五(9月12日)，氧化铝期货仓单录得138692吨，环比前一周五(9月5日)的112306吨增加26386吨。

【机构观点】

铜冠金源期货：延续承压状态

现货氧化铝全国均价3104元/吨，跌8元/吨，升水196元/吨。澳洲氧化铝F0B价格336美元/吨，跌1美元/吨，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存13.2万吨，增加10757吨，厂库0吨，持平。氧化铝供应端压力仍存，市场偏空氛围主导，氧化铝延续承压状态。短时氧化铝开工产能未有大量检修计划听闻，供应压力或延续。成本端矿价支撑较好，当下氧化铝期货主力价格来到成本线附近，关注成本支撑。

南华期货：难改下跌趋势

基本面方面，供应过剩是近期影响氧化铝价格的核心因素，目前国内运行产能维持高位，8月成交的进口氧化铝也陆续到港，氧化铝无论是社库、厂内库存还是电解铝厂内库存都在持续增加，现货成交价格也有所下跌。同时随着9月阅兵带来的环保限产已解除，此前受影响厂家已陆续恢复生产，供给压力继续增大。海外氧化铝成交价大幅下跌，期价跟随现货价格走弱，我们认为后续氧化铝难改下跌趋势。