铁矿石供需双弱 预计沪胶短期维持震荡企稳走势

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线支撑

核心逻辑：铁矿石基本面平稳运行，限产扰动下矿石终端消耗短期回落，但钢厂利润在收缩，后续回升空间受限，相对利好则是假期临近补库预期发酵，给予矿价支撑。

与此同时，国内港口到货有所回落，而海外矿商发运则是大幅下降，多因巴西冲高回落所致，持续性不强，且内矿供应在恢复，矿石供应趋稳运行。

目前来看，供需双弱局面下矿石基本面平稳运行，高估值矿价仍易承压，相对利好则是假期补库预期，预计矿价延续高位震荡运行态势，关注钢价表现情况。

【沪胶】（RU）

日内观点：震荡偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：受益于中美经贸关系缓和，美联储降息预期升温，宏观因素有所改善。

同时目前东南亚产区虽处在割胶旺季，但实际供应产出同比小幅下降，供应压力不及预期。叠加国内车市产销好于预期，轮胎景气度仍在，对外出口增速回升，外销偏乐观，需求驱动因子支撑。

在美联储降息预期增强的背景下，本周一夜盘国内沪胶期货2601合约虽震荡偏弱的走势，期价略微收低0.12%至16225元/吨，不过继续回撤空间受限。预计本周二国内沪胶期货2601合约或维持震荡企稳的走势。