沪锌库存延续增加态势 预计沪铅短期延续窄幅震荡
周四沪锌主力ZN2510合约日内探底回升，夜间低位震荡，伦锌收跌。
现货市场：上海0#锌主流成交价集中在21980~22180元/吨，对2510合约贴水20元/吨。盘面大幅下跌后下游点价情绪较高，新采购货量有限，贸易商积极出货，现货报价小幅上涨，成交环比好转。
SMM：截止至本周四，社会库存为14.89万吨，较周一增加0.26万吨。
整体来看，美国ADP就业增长大幅放缓和首申失业金人数高于预期，指向劳动力市场降温，继续强化市场的降息预期，美元窄幅震荡，市场等待晚间非农数据。
限车限产影响下，库存延续增加态势，绝对水平亦维持同期高位，打压锌价，主力增仓下跌，不过锌价跌至2.2万附近下游逢低点价改善，尤其是南方地区，北方受限产影响库存尚未消化，同时消费淡旺季装换，存改善预期，支撑锌价。短期锌价维持低位震荡，下方测试整数关口支撑力度。
周四沪铅主力PB2510合约日内窄幅震荡，夜间高开低走，伦铅震荡。
现货市场：上海市场驰宏、江铜、红鹭铅16785-16875元/吨，对沪铅2510合约贴水60-0元/吨；江浙市场江铜、济金铅16815-16875元/吨，对沪铅2510合约贴水30-0元/吨。
电解铅炼厂货源报价差异不大，部分对沪铅贴水扩大，主流产地报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水30元/吨出厂。
再生铅铅锭地域性供应差异明显，炼厂出货分歧扩大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水25元/吨不等出厂。
SMM：截止至本周四，社会库存为6.61万吨，较周一减少0.1万吨。
整体来看，再生铅炼厂检修增多，供应区域性收紧，且运输管控，部分下游就近仓库采购，社会库存延续缓慢下滑，利好铅价，不过当前下游消费不温不火，新国标提振效果暂未凸显，且运输管控解除后，现货流通货源增加，库存存小幅回升预期。短期供需双弱未有打破，铅价延续窄幅震荡。
