下游积极性尚可 液化石油气短期震荡偏强

市场分析

1、 9月4日地区价格：山东市场，4550-4610；东北市场，3900-4280；华北市场，4050-4650；华东市场，4450-4570；沿江市场，4760-4900；西北市场，4550-4720；华南市场，4438-4660。（数据来源：卓创资讯）

2、 2025年10月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷594美元/吨，跌2美元/吨，丁烷570美元/吨，跌2美元/吨，折合人民币价格丙烷4646元/吨，跌20元/吨，丁烷4459元/吨，跌19元/吨。（数据来源：卓创资讯）

3、 2025年10月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷587美元/吨，跌2美元/吨，丁烷563美元/吨，跌2美元/吨，折合人民币价格丙烷4592元/吨，跌19元/吨，丁烷4404元/吨，跌19元/吨。（数据来源：卓创资讯）

LPG市场情绪有边际改善的迹象，但昨日油价大幅下跌带动盘面回调，PG在能源板块中相对抗跌，但无法完全摆脱影响。现货方面，华北、华东、西北及华南稳中上涨，沿江地区有所回调，其余区域维稳，上游供应平稳，下游积极性尚可。目前LPG市场处于下有支撑、但上行驱动有限的状态，但如果欧佩克未来持续增产，不仅带动油价下跌，中东LPG供应也将跟随原油增加，LPG市场将面临新的压力。

策略

单边：震荡偏强，关注逢低多PG主力合约机会，但预计空间有限

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。
 

（来源：华泰期货）