商品整体情绪低迷 预计PTA短期延续弱势格局

隔夜原油偏弱，下游需求端有所回暖，但商品整体情绪低迷，远端供应增量明确，预计短期PTA延续弱势格局。

9月3日，商品整体情绪低迷，远端供应增量预期强烈，现货价格重心持续下滑，现货基差窄幅走弱；PTA现货价格-27在4700元/吨，现货基差-4在2601-53；9月主港交割在贴水48-50有成交。

加工费方面，PX收在842.33美元/吨，PTA现货加工费至178.1元/吨。

9月3日，PTA产能利用率较2日持平至70.42%，聚酯产能利用率聚酯产能利用率87.78%，较2日持平。

截至8月28日江浙地区化纤织造综合开工率为61.98%，较上期数据上涨1.89%，终端织造订单天数平均水平12.72天，较上周增加1.30天。

近期“金九”气氛升温，织造厂商订单呈窄幅回暖态势，外贸订单多来自品牌方下达，内贸订单聚焦秋冬款家纺与服装面料，大规模订单仍较稀缺，工厂库存压力仍存，企业多以出库意愿为主，关注后续终端订单的季节性改善情况。后市来看，随着“金九”气氛逐渐传导，织造行业开机率有望小幅抬升。

总结来看：成本端支撑尚可，华东装置按计划检修，国内供应小幅缩量，终端"金九银十"传统旺季下维持温和复苏态势，聚酯负荷缓慢提升，需求端支撑稳固，PTA供需平衡表持续去库。

策略：国内供应窄幅增量，终端负荷缓慢恢复，需求端支撑稳固，成本端支撑叠加平衡表持续去库，但宏观驱动不足，远端供应增量明确，套保压力下，预计短期PTA延续弱势格局。