沪锌社会库存持续累增 预计沪锡短期保持震荡偏强运行

【沪锌】：关注22000一线支撑

美国对印加征关税，欧美9月都有降息概率，美联储独立性遭受挑战压制美元，国内资本市场情绪高涨。

进口矿TC上涨，港口矿交易平淡，国产矿端TC保持平稳。

近期冶炼厂原料库存下降，国产矿采买情绪走升，冶炼厂多维持开工，河南、内蒙古有大厂检修，下游因部分地区运输车辆限制采买谨慎。

现货成交情绪平淡，国内交易所+社会库存持续累增，海外LME库存持续去库已至同期低位。

内外宏观情绪偏多，海外伦锌持续去化，国内冶炼厂减产叠加旺季来临，观望锌价在22000元/吨附近支撑，短期认为下方空间有限，尝试轻仓短多布局。

【沪锡】：锡价冲高后关注国内锡锭库存变化

宏观面，鲍威尔鸽派发言及美国经济数据仍有韧性，9月预防式降息预期对有色金属形成支撑，但短期仍需关注本周五晚间公布的美国非农数据对降息预期可能带来的干扰。

产业面，云南一大型冶炼企业预计在9月份进行停产检修，SMM测算国内9月精炼锡产量环比下降29.89%。

国内临近传统消费旺季，需求或有边际好转，供弱需强下，锡价仍将保持震荡偏强运行，不建议追高，待回调逢低做多思路，SN2510主波动参考26.8-28万。