沪铜产业下游淡季 预计螺纹钢短期延续震荡运行

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：观望

核心逻辑：周二国内市场氛围较好，有色板块震荡上行，铜价随之反弹；亚洲盘后伦铜持续跳水，沪铜夜盘低开，回落至7.8万关口窄幅震荡。

沪铜持仓量已下降至47万张，这很大程度上说明了资金关注度的下降。国内产业下游淡季，上游电解铜维持高产量，社库小幅上升。

技术层面，关注7.8万关口技术支撑。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA20一线支撑

核心逻辑：煤焦强势提振黑色，钢材期价震荡走高，但螺纹钢基本面表现不佳，周产量虽环比下降，供应低位收缩，但品种吨钢利润良好，减产持续性不强。

此外，螺纹钢需求季节性走弱，高频指标再度回落，且长期位于近年来同期低位，淡季特征未退，继续承压钢价。

目前来看，市场情绪回暖，钢价震荡走高，但螺纹供需格局表现偏弱，钢价仍易承压，相对利好则是低库存格局下产业矛盾不大，下行空间受限，多空因素博弈下钢价延续震荡运行态势，关注库存变化情况。