供应压力仍存 丙烯价格偏弱震荡运行为主

市场要闻与重要数据

丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6512元/吨（+31），丙烯华东现货价6300元/吨（-25），丙烯华北现货价6175元/吨（+15），丙烯华东基差-212元/吨（-56），丙烯华北基差-337元/吨（-16）。丙烯开工率73%（-1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR180美元/吨（+19），丙烯CFR-1.2丙烷CFR104美元/吨（+6），进口利润-246元/吨（-10），厂内库存33590吨（+1840）。

丙烯下游方面：PP粉开工率36%（-2.95%），生产利润115元/吨（-15）；环氧丙烷开工率73%（+0%），生产利润-26元/吨（+104）；正丁醇开工率96%（+9%），生产利润60元/吨（-59）；辛醇开工率78%（+0%），生产利润782元/吨（-11）；丙烯酸开工率80%（-1%），生产利润727元/吨（-57）；丙烯腈开工率76%（-1%），生产利润-369元/吨（+7）；酚酮开工率73%（-5%），生产利润-647元/吨（-87）。

市场分析

宏观情绪回暖，丙烯盘面有所修复，但成本端原油价格持续走跌，叠加供需驱动不足压制丙烯上行空间。供应端，天津渤化、东明石化检修，上游开工窄幅回落，PDH整体开工率亦环比小幅降低，8月初渤化PDH装置存重启预期，叠加新投产能预期释放，丙烯流通量预期增加，供应压力仍存。需求端，部分聚丙烯及辛醇装置重启，需求存阶段性支撑，下游整体开工环比小幅回升，但传统需求淡季下持续性存疑。

策略

单边：中性；供需压力下丙烯价格偏弱震荡运行为主。

跨期：PL01-02跨期反套；

跨品种：无。

风险

宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。

（来源：华泰期货）