花生需求端未见明显变化 预计棕榈油短期高位运行

【花生】：现货偏弱，期货震荡偏弱

据各方数据统计，新季花生种植面积小幅增加，排除极端天气影响下，新季花生总产量预计维持高位。

江西、湖北新花生预计将于8月上旬陆续上市，当前时间窗口内陈花生供应弹性已显著减弱。

新花生即将上市，刺激市场偏次货源加速出清，市场价格成交偏弱趋势短期或将持续，短期看现货价格维持震荡偏弱概率较大，远期行情主要关注天气影响新季花生长势情况以及市场需求是否有明显改观。

期货方面，花生加权指数在7800-8400区间震荡已接近一年，面对花生种植面积近两年持续增长，需求端未见明显变化下，行情缺乏炒作动力，短期价格走势维持区间震荡偏弱概率增大，中期重点关注价格是否快速突破区间下沿做出震仓动作。

综合考虑，趋势交易者可构建期货合约多头+买入虚2-3档看跌期权构建保险策略尝试介入。波段交易者可在区间下沿逢低买入、上沿逢高卖出，但需注意仓位。

【棕榈油】：工业品情绪降温，短期关注对油脂板块的传导

产地，7月前25日马棕出口降9-15%，前20日产量增6-12%。阿根廷将大豆出口税从之前的33%降至26%。

国内，豆油现货周成交一般，棕榈油刚需为主；上周新增5条8月期棕榈油买船。豆棕油分别累库至109万吨和57万吨。

策略，美豆生长状况较好，巴西大豆升贴水坚挺，阿根廷降低大豆出口关税，缺乏支撑，CBOT大豆略偏弱运行。

7月马棕增产、出口下滑，预计月末继续累库；5-6月印尼棕榈油出口均增、生柴实施符合年度计划提振内销，5月末库存止增；7月前半月印度港口植物油库存激增18%，不过市场预期下半年棕榈油进口增加。

操作上，北美市场等待生柴消息，CBOT豆油高位盘整。受印尼出口较好支撑，内外棕油高位运行，前期低位多单继续持有；不过需注意工业品板块情绪降温传导下油脂短期价格回调风险。