市场销售速度较快 预计白糖短期维持震荡运行

7月24日早盘，白糖主力合约小幅上涨，目前盘内报5837元，涨幅0.19%。国产糖由于产销进度偏快，使得现货价格仍较坚挺，但当前配额外进口利润持续处于近五年高位，6月进口量已明显回升，7-8月或将进一步放量，郑糖上方压力仍存，后续需重点关注进口糖到港节奏。

国投期货：维持震荡运行

巴西产量预期偏空，美糖上方仍面临一定压力，关注生产数据的变化。国内方面，今年食糖和糖浆进口量偏低，国产糖的市场份额增加，销售速度较快，库存压力较轻。天气方面，三季度的降雨预期偏低，25/26榨季广西食糖产量的不确定性有所增加，关注后续天气情况和甘蔗长势。综合来看，美糖趋势依然向下，国内利多不足，预计糖价维持震荡。

方正中期期货：上行承压

当前期价延续内强外弱，国际原糖反弹承压，但最新数据显示印度出口进度偏慢，且其甘蔗乙醇政策将减少食糖供应，利多国际供需。国内方面，当前国产糖供销两旺，企业库存压力不大，现货价格坚挺，期价走势偏强。但是进口放量预期犹存，7月份配额外预报到港高达75万吨，且今年云南大量从国外进口甘蔗压榨，供应端增量预期下期价承压。当前多空延续僵持，郑糖期价上行承压。交易策略：期价延续内强外弱，但持续上行承压。建议短线波段操作，期权策略上卖出虚值看跌期权仍可继续持有。