玉米处青黄不接阶段 预计花生短期形成底部震荡阶段

【玉米】：美玉米低位震荡，国内玉米止跌

外盘方面，USDA7月美玉米报告中性偏空，叠加近期玉米优良率保持在74%，美玉米低位震荡。

国内方面，目前小麦收获基本结束，多地储备库入市收购，对麦价形成支撑；玉米处于青黄不接阶段，近期进口玉米拍卖持续进行，山东加工企业门前到车辆小幅减少，短期玉米现货止跌。

需求方面，当前饲企库存相对充裕，养殖需求进入淡季抑制补库，饲企随用随补；同时玉米加工将进入淡季，加工利润保持较低水平。

策略：美玉米优良率保持，盘面低位震荡；储备入市收购支撑麦价坚挺，不过进口玉米拍卖持续，玉米上量小幅减少支撑现货，盘面跟随止跌。

中长期来看，随着粮源逐步向渠道转移，渠道商挺价惜售、港口库存持续消耗、进口玉米保持偏少、及下游需求恢复，三季度供需缺口仍存，不过四季度供应压力仍大，玉米价格或先涨后跌。

【花生】：现货大体平稳，期货可用期权构建合适策略

据各方数据统计，新季花生种植面积小幅增加，排除极端天气影响下，新季花生总产量预计维持高位，基层农户普遍无货，中间商适量持有库存，出货意愿提升。

近期批发市场出货慢，采购不积极。短期看现货价格维持区间震荡偏弱概率偏大，远期行情主要关注天气影响新季花生长势情况以及市场需求是否有明显改观。

策略：期货方面，中短期价格大幅下行概率偏低，或形成底部震荡阶段；此阶段适合构建期货期权备兑策略，10月期货合约多头+卖出虚值3-4档看涨期权。 趋势交易者可构建期货合约多头+买入虚2-3档看跌期权构建保险策略尝试介入。