锰硅基本面改善有限 预计硅铁持续反弹驱动一般

【锰硅】

日内价格震荡下行。由于前期持续的减产，库存水平有所下降，不过周度产量开始回升，表内库存开始增加。

中长期来看，锰矿库存震荡累增，短期来看，目前库存水平偏低，锰矿山的挺价意愿有所增加。

短期内，康密劳氧化矿现货资源紧缺，价格略有上行，康密劳2025年8月对华锰矿装船报价加蓬块为4.2美元/吨度（下跌0.05）。

随着钢材“反内卷”预期升温，硅锰跟随螺纹有所上行，但自身基本面改善有限，6750一线压力较大。

【硅铁】

日内价格震荡下行。铁水产量小幅下降，保持在240以上。

出口需求维持3万吨左右，边际影响较小，金属镁产量环比抬升，次要需求高位持稳，需求整体尚可。

硅铁供应继续下行，市场成交水平一般，表内库存继续下降，不过产端库存开始累增，下降基本来自于仓单库存。

部分硅铁生产亏损现金流，或采取盘面接货转手出售给下游的贸易模式，有利于硅铁去库，观察去库持续性。

随着钢材“反内卷”预期升温，硅铁跟随螺纹有所上行，价格持续反弹驱动一般。