在供强需弱格局下 沪镍价格承压运行

【行情复盘】

1#电解镍现货价上涨600元至122050元/吨；电池级硫酸镍价格持平于27400元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格下跌0.5元至910元/镍点；期货主力合约NI2508夜盘收涨0.47%至121790元/吨。

【基差价差】

金川镍升贴水为2450元/吨；进口镍升贴水为650元/吨；镍豆升贴水为-950元/吨；

LME镍进口盈亏-2665元/吨（负值为亏损，正值为盈利）；沪伦比值7.96。电积镍升水100元/吨。（期货基准合约为NI2508）

【仓单变化】

目前上期所仓单数量为21137吨，环比持平，变化主要来自宁波高新货柜（-60吨）、中储无锡（-18吨）。LME库存为204006吨，环比+120吨。

【重要资讯】

1、据SMM了解，7月2日（周三），矿业部长巴利勒·拉哈达利亚在与人民代表委员会（Dewan Perwakilan Rakyat，简称DPR）的会晤中宣布，拟将采矿配额的有效期从三年缩短至一年。此项调整旨在提升政府对生产水平的调控能力，使其更符合市场需求。巴利勒部长详细说明，现行的三年期RKAB（工作计划与预算）采矿配额制度在维持关键矿产品（特别是煤炭、镍和铝土矿）的平衡生产方面面临挑战，并导致全球价格下跌。

【交易策略】

中央财经委员会后与过剩或是曾经历供给侧改革的品种，均呈现不同程度上涨。不过镍预计不会是供给侧改革的第一重点关注对象，因此镍疲弱的基本面暂无扭转迹象，具体看，因镍矿端价格坚挺，部分产品减产以应对成本倒挂，不过目前减产量级并不大，镍元素总量仍然过剩。另外下游需求显疲态，钢厂也受困于生产亏损而减产，7月排产继续下降（关注实际落地情况）。在供强需弱格局下，价格承压运行，不具有持续反弹动力。

单边：前空持有，并做好风险管理。

期权：持有深虚卖看涨期权，并做好风险管理（若被行权则持有期货空头）。

套保：上游增加卖出保值比例，下游按订单适量买保。

套利：月间价差<-300时可适量参与正套，走强后止盈。

（来源：海证期货）