沪胶终端需求迎来淡季 预计合成橡胶短期呈震荡偏弱走势

【沪胶】（RU）

日内观点：震荡偏弱       中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：随着地缘因素弱化，能化商品期货的共性利多边际效应递减，胶市供需结构偏弱的负面因素重新主导市场。

目前胶市供应端处在割胶旺季，增量预期较强，月环比产出压力较大，与此同时，下游需求偏弱，轮胎产销增速放缓，叠加终端需求迎来淡季。

近期胶市多空分歧出现，本周二夜盘国内沪胶期货2509合约虽维持震荡企稳的走势，期价略微收涨0.36%至14025元/吨，不过缺乏上行空间。预计本周三国内沪胶期货2509合约或维持震荡偏弱的走势。

【合成橡胶】（BR）

日内观点：震荡偏弱       中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：随着地缘因素弱化，能化商品期货的共性利多边际效应递减，合成胶市场供需结构偏弱的负面因素重新主导市场。

近期国内华东及华南部分民营顺丁橡胶装置负荷小幅提升，带动上周我国高顺顺丁橡胶产量及产能利用率表现进一步提升，与此同时，下游需求偏弱，轮胎产销增速放缓，叠加终端需求迎来淡季。

在供需结构偏弱的背景下，本周二夜盘国内合成胶期货2508合约呈现震荡偏弱的走势，期价略微收低0.89%至11120元/吨。预计本周三国内合成胶期货2508合约或维持震荡偏弱的走势。