宏观情绪改善 沪锌短期或震荡偏强修复

6月26日早盘，沪锌主力合约震荡走高，目前盘内报22090元，涨幅0.57%。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化。

铜冠金源期货：震荡偏强修复

特朗普宣布下周美伊会谈，避险情绪缓解，同时称选任下任美联储主席，降息预期强化，美元延续跌势，锌价受提振偏强走势。基本面偏弱预期未扭转，供应增加预期较一致，变量在需求端。当前镀锌及氧化锌订单边际转弱，合金订单韧性较强，累库迟迟未有效兑现，低库存支撑逻辑未消散。短期宏观情绪改善叠加累库延后，锌价震荡偏强修复，但过剩预期限制修复空间。

广州期货：保持区间震荡运行

TC加工费持稳运行，国内锌矿产量走增，进口矿仍有补充，原料供应压力放松，冶炼利润向矿端挤出，中游冶炼开工走弱，主要受部分冶炼厂检修停产影响，市场供应现货偏紧，库存周内小幅累增后再度拐入去库，库存保持绝对低位水平，下游需求上看，镀锌周度开工率走弱，锌合金、氧化锌开工无亮点。锌市库存低位，供需两弱，短期价格上下有限，保持区间震荡运行。