沪锡下游采买减弱 预计沪锌短期维持震荡偏弱

【沪锡】：高价负反馈显现，锡价涨势放缓

周二沪锡主力SN2507合约日内震荡偏强，夜间震荡，伦锡震荡。

现货市场：听闻小牌对7月升500-升水900元/吨左右，云字头对7月升水900-升水1200元/吨附近，云锡对7月升水1200-升水1500元/吨左右不变。

整体来看，泰国暂停缅甸锡矿借道运输的禁令加剧原料供应担忧，短时提振市场情绪。

但消费端偏弱态势不改，半导体及光伏需求增速回落，铅蓄电池消费淡季，高价负反馈显得现，下游采买减弱，若供应端未有新增助力，短期锡价将维持反弹后震荡盘整的走势。

【沪锌】：下游逢低采买，锌价跌势暂缓

周二沪锌主力ZN2507合约日内窄幅震荡，夜间延续震荡，伦锌震荡。

现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22165~22320元/吨，对2507合约升水360~380元/吨。进口锌锭持续低价出货，下游逢低点价已较多，成交环比有所转差，现货升水上涨乏力。

整体来看，锌价回落后下游采购较多，暂时暂缓锌价跌势，但供增需弱预期及库存拐点显现的背景下，资金加仓意愿依然存在，加权持仓维持小增。预计短期锌价维持震荡偏弱，关注宏观指引。