内需仍难见明显好转 预计PVC短期低位震荡为主

上周PVC期货区间震荡，主要跟随宏观情绪波动，市场现货价格重心略下行，下游采购积极性一般，整体观望为主。

周五，5型电石料，华东自提4650-4780元/吨，华南自提4750-4780元/吨，河北送到4490-4610元/吨，山东送到4620-4660元/吨。

供应端：本周暂无计划新增检修但部分前期检修延续，行业开工预计窄幅波动，目前来看行业仍以常规检修为主，超预期检修及降负荷企业有限。短期社会库存延续去化，不过绝对值仍在高位，后期去库速度预期延续放缓，另外三季度有新装置计划投产预期，供应端货源仍较为充裕。

成本端：上周电石价格重心下移，多数维持积极出货状态；下游到货暂时正常，多数跟降采购价格。

目前外采电石PVC企业亏损边际减少，短期电石价格预计窄幅下移，烧碱现货价格预期稳定，氯碱企业综合尚有盈利，成本端支撑作用不明显。

需求端：国内下游制品企业订单一般，买跌不买涨，逢低补货为主。

印度BIS存在不确定性且海运费有上涨预期，国内出口或以低价常规接单为主，不过出口待交付量尚可。

策略：PVC供应相对高位且后续有新增产能投放预期，而内需仍然难见明显好转，出口接单预计边际减少，成本端受原料电石回落影响支撑下移，PVC基本面支撑有限，短期盘面跟随商品情绪波动，低位震荡为主。