纯碱基本面无明显变化 预计玻璃短期仍有走弱预期

【纯碱玻璃】

观点：短期玻璃纯碱受煤炭价格扰动，盘面减仓反弹，但基本面利多驱动有限，预计反弹空间有限。纯碱短期开工率提升，叠加新投装置出合格品，供给压力增加，需求端变化不大，碱厂累库，现货价格走弱。

浮法玻璃产线点火与冷修并存，目前看日产量先降后增，需求无明显起色，玻璃厂高位累库，价格仍有走弱预期。

纯碱波动原因：纯碱基本面无明显变化，盘面表现反弹承压，但夜盘继续跟随煤炭走强，短期跟随商品市场整体情绪波动。

未来看法：供给端，有前期检修企业陆续恢复，暂无新增检修，开工率呈现增加态势，周内，国内纯碱产量70.41万吨，环比增加1.91万吨。

下游需求表现平稳，按需为主，国内纯碱厂家总库存162.70万吨，较上周四增加0.27万吨。浮法玻璃点火与冷修并存，日产量预计先降后增。

光伏玻璃随着抢装潮结束，预计短期保持稳定，后续需警惕产能过剩导致的产线冷修或堵窑，中长期高供给、高库存压制价格，玻璃冷修预期增加，价格易跌难涨，但需关注成本端情况，短期有望修复基差。

玻璃波动原因：玻璃盘面同样受煤炭价格的扰动，商品市场情绪转暖，自身基本面无明显改善，产销表现一般。

未来看法：供给端近期点火复产与冷修产线并存，日产量预计先降后增，目前未有大规模放水冷修计划，供给端承压。

需求端没有看到明显改善，市场对后市心态比较悲观，下游采购维持刚需为主，逢低采买为主，梅雨季来临，原片企业出货意愿浓厚，市场价格不断下探。

玻璃基本面暂无明显实质性的利好驱动，短期修复基差，但缺乏持续性的上涨驱动。