供应端仍有复产压力 预计碳酸锂短期难言反转

【市场热点及投资逻辑】：昨日行情，LC2507合约收盘价61080元/吨，涨幅2.55%。持仓量为245650手，较上一交易日大幅减仓14008手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价61100元/吨（-400），工业级碳酸锂现货均价59700元/吨（-400）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为20元/吨（-1540），工业级碳酸锂99.2%基差为-1380元/吨（-1540）。

价差：7-9价差为-140元/吨（-260）。

从基本面看，成本端，锂辉石精矿：Li6%：CIF中间价报价625美元/吨，较上周下跌30美元/吨；国内锂云母精矿较上周下跌30元/吨度，锂辉石精矿下跌20元/吨度，成本支撑下移。

供应端，部分锂盐厂因碳酸锂价格下跌而被迫减产，产量收窄但整体生产水平仍维持高位，随着天气回升，盐湖提锂产量预期增加，前期盘面小幅反弹给予部分企业套保复产机会，供应端有复产压力。

库存端，4月国内锂盐厂库存约37700吨，较上月累库7350吨，环比增加24.22%，同比增加132.72%。截至6月4日，交割仓库注册成功的仓单有33461手，按照1吨/手计算，折合实物33461吨。

需求端，下游材料厂主要是以长协采购策略为主，散单成交清淡，对原料采购积极性不高，整体还持一定的观望态度。

终端行业，根据乘联会发布的月度初步数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量达到124万辆，同比增长38%，环比增长9%，展现出强劲的增长势头。

今年1-5月，累计批发销量已达522万辆，同比增长41%，新能源市场持续火爆，近期多家车企降价促销引发市场关注，价格战刺激消费者购买欲望，短期利好汽车销量，但同时也在压缩电池厂利润，长期来看利空碳酸锂价格。

观点：海外矿价因碳酸锂价格下跌而下跌，成本支撑尚未显现，企业生产成本不断压缩，供应端小幅减产难以支撑价格反弹。

需求端短期难有起色，下游企业按“买涨不买跌”谨慎采购，压价情绪较浓，昨日现货价格成交重心继续下移。

昨日主力合约受商品情绪和新能源汽车下乡政策消息的影响，前期空头资金平仓止盈价格反弹，或给予部分锂盐厂卖出套保复产动力，供应端仍有复产压力，长期来看基本面偏弱难以驱动价格持续反弹，在海外矿山发布减产消息或需求端超预期修复之前，锂价难言反转。操作上可考虑反弹较多时逢高布空。

策略建议：逢高布空