库存压力高位运行 纯碱期价将延续高位承压格局

6月3日早盘，纯碱主力合约维持低位震荡，目前盘内报1177元，跌幅-1.59%。需求端，短期稳定，中期有担忧。浮法玻璃产量下降至2月末水平，产量仍有下降空间。时间上看，即将进入雨季和淡季，需求难发力，供给自然出清看利润和周期。偏空判断，阴跌为主。短期注意商品共振式修复估值，带来的单一品种价格上涨。

国投期货：延续高位承压格局

纯碱期价延续下行态势。库存压力高位运行。6月检修计划较少，供给将再度回升至70万吨以上高压运行。光伏存在累库趋势，后续点火速度将放缓甚至去冷修，浮法玻璃近期供给存在扰动，关注后续情况。目前，检修影响减弱，后续供给有回升压力，加上成本端暂未企稳，期价将延续高位承压格局。

五矿期货：偏弱运行

截止到2025年5月29日，本周国内纯碱厂家总库存162.43万吨，较周一增加2.20万吨，涨幅1.37%。其中，轻质纯碱81.83万吨，环比增加0.67万吨，重质纯碱80.60万吨，环比增加1.53万吨。下游建筑玻璃冷修、光伏玻璃产能高位承压，纯碱需求存在回落预期。纯碱近期检修增加，供需边际有改善，中期供应宽松、库存压力仍大。节前净持仓变化不大，空头持仓相对集中，预计盘面偏弱运行。