供应宽松压制市场信心 纸浆短期或呈震荡调整走势

5月27日早盘，纸浆主力合约大幅回落，目前盘内报5262元，跌幅-2.99%。从下游行业看，内需整体依然偏弱，制造业投资增速逐步放缓，地产销售低位徘徊，复苏投资、新开工继续大幅下滑。需求预期悲观，市场情绪低迷，盘面弱势难改，节奏上仍有反复，关注终端需求及国内外相关政策变化。

南华期货：震荡走势为主

昨日进口木浆现货市场价格略有松动，江浙沪、山东地区进口针叶浆部分牌号价格松动20-50元/吨；进口阔叶浆现货市场交投清淡，部分牌号现货价格松动30-50元/吨。短期国内纸浆港口库存高位，成品纸价格淡季承压，纸厂利润压缩，下游整体需求弱稳。从需求角度来看，纸浆连续上行动力不足，供应端由于进口减量及浆厂检修等因素对价格偏多影响，供需短期驱动偏僵持，预计价格震荡走势为主。

正信期货：呈震荡调整走势

铜版纸市场，停产工厂暂未全面复产，行业供应压力可控，出版订单暂未集中供货；白卡纸市场，纸厂开工保持稳定，市场供应水平逐渐恢复，需求端表现持续疲软。总体来看：纸浆港口库存仍处高位，青岛港提货量未回升，供应宽松压制市场信心，下游需求未见改善，纸厂原料库存维持低位，采购以刚需小单为主；纸浆期货市场近期呈震荡调整走势。