需求端缺乏亮点 甲醇短期重心或弱势回落

【行情复盘】甲醇期货暂时止跌，昨日盘面横向延伸，重心小幅冲高，向上测试五日均线压力位后回落。隔夜夜盘，期价继续徘徊。

【重要资讯】期货徘徊整理，市场参与者心态不佳，国内甲醇现货市场气氛偏弱，区域表现分化，沿海市场窄幅波动，内地市场跟随松动。西北主产区企业报价大幅下调，厂家出货意向增加，降价促销，但实际接单一般，企业库存增加至47.47万吨，内蒙古北线商谈参考2025-2050元/吨，南线商谈参考2020元/吨。上游煤炭市场延续跌势，报价继续回落。 个别民营煤矿阶段性暂停产销，产区主流煤矿保持平稳生产，煤炭产量保持在高位，供应较为充裕，坑口库存压力不减。下游用户谨慎观望，用煤需求淡季，难以提供支撑。市场抵触高价，煤炭仍面临下行压力，甲醇成本端不断走低，企业生产利润尚可。华东地区装置运行负荷提升，带动甲醇行业开工水平走高，整体开工为75.50%，高于去年同期10.36个百分点，西北地区开工保持在八成以上。后期暂无新增检修计划，甲醇损失产量有限。沿海地区可售货源不多，持货商存在惜售情绪，但下游市场跟进不足，维持刚需采购节奏，现货交投不活跃。需求端难有增量，西部地区MTO装置开车，带动煤（甲醇）制烯烃装置平均开工回升，增加至77.52%。传统需求行业未有好转，甲醛、二甲醚、MTBE开工下滑。港口库存低位回升，上涨至62.9万吨，高于去年同期9.91%，库存压力尚未显现。

【市场逻辑】装置检修不集中，甲醇供应稳定，而需求端缺乏亮点，随着进口货源增加，市场或缓慢累库。

【交易策略】基本面弱稳，甲醇维持震荡走势，短期重心或弱势回落，关注2200-2220附近支撑，适合波段参与，上方2300-2350附近承压。期权方面，可考虑卖出行权价在2325上方的虚值看涨期权。

（来源：方正中期期货）