政策预期仍存 预计股指短期延续震荡上行

1月20日，沪指涨0.08%，收报3244.38点；深证成指涨0.94%，收报10256.40点；创业板指涨1.81%，收报2104.73点。铜缆高速连接概念大涨，纺织服装、电池、电源设备、包装材料、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块跌幅居前。

隔夜外盘，由于周一正值马丁路德金纪念日，纽约证券交易所和纳斯达克常规休市，但股指期货合约仍有交易，交易期间，新总统宣誓就任美国总统并发表就职演说。

特朗普在就职演说中表示，他将彻底改革贸易体系，但有特朗普官员证实，他不会在上任首日立即实施关税政策。这一消息提振市场情绪，美股和美债双双走强。

国内方面，由于市场前期提前计价了海外宏观扰动的影响，在美国新总统就职前国内市场波动下降。

国内方面继续释放积极有为的政策信号，叠加近期的经济数据显示在政策刺激的引领下逐渐显示出企稳迹象，国内外宏观因素逐渐落地，政策预期仍存，预计指数仍然处于中期反弹通道、延续震荡上行的概率较大。

投资策略：回调偏多思路应对。