供需格局好于预期 乙二醇短期或以偏暖运行为主

1月16日早盘，乙二醇主力合约震荡走高，目前盘内报4837元，涨幅0.65%。临近春节聚酯负荷预计将加速下滑。整体看来，1~2月平衡表累库明显，乙二醇港口也开始逐步累库，价格上方存在一定压力，但显性库存低位对市场价格下方仍有支撑，现货表现依然偏强，在港口库存回升前下跌过程仍不通畅。 

正信期货：偏暖运行为主

国际油价上涨，成本端支撑上移。国产产量有一定回升预期，进口货物到港稳定，供应端有一定增加，需求端在春节假期的影响下回落，供需结构有累库预期，但港口库存偏低。策略：原油强势，乙二醇成本支撑增强，部分检修装置推迟重启，供需格局好于预期，主港库存处于近几年低位，预计短期乙二醇偏暖运行为主，关注国内新投及存量装置的重启带来的影响。

西南期货：震荡运行

需求方面，下游聚酯开工降至87.6%。1月份聚酯计划检修量在1166万吨，年后有217万吨左右。综上，乙二醇库存累库但低位仍有支撑，供应缩减，下游聚酯开工持续下滑，春节前后聚酯检修较多。整体来看，供需结构有所转弱，但库存低位相对抗跌，预计短期乙二醇震荡运行，区间操作为主，中长期上方承压，关注港口库存和上下游装置变动情况。