沪锌基本面表现尚可 预计沪铜短期延续调整态势

【沪锌】：阶段性反弹

上一交易日，沪锌主力合约收于25420元/吨，跌幅0.24%。

检修减产影响减弱，叠加部分冶炼企业年底追产，精炼锌产量环比大幅增加，进口锌稳定流入。

消费预期转弱，但近期下游采购需求表现尚可，使得精炼锌持续去库。

上周，精炼锌社会库存下降5800吨。宏观面存有压力，但基本面表现尚可，库存持续去化，给予一定反弹动力。

观点：阶段性反弹。

【沪铜】：震荡调整

上一交易日，沪铜主力合约收于74430元/吨，涨幅0.36%。

宏观面，美联储偏鹰派的利率口径使得美元指数维持强势，施压有色金属，数据方面，美国11月新屋销售和耐用品订单均不及预期，上周初请失业金人数低于预期。

基本面，随着需求增加，铜精矿加工费持续回落，前期因故检修的冶炼企业相继复产，另有部分冶炼企业年底追产，电解铜产量明显增加，同时，进口铜稳定流入，供应端压力逐步增强。

近期，各加工板块表现有所分化，但整体需求尚可，电解铜社会库存持续去化。

上周，电解铜社会库存下降1.22万吨。强美元指数施压铜价，而基本面存在一定支撑，铜价或延续调整态势。

观点：震荡调整。