棉花供应充足 预计棕榈油短期震荡整理运行

【棉花】

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13465元/吨，较前一交易日结算价持平。

棉花现货价格暂时企稳，棉花供应充足，且部分中小纺企有停机放假的计划，下游总体节前补货力度低于预期，施压期价。

持仓方面，12月25日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约45.93万手，空单持仓约45.72万手，多空比约为1，净多持仓约为0.21万手。

结合盘面来看，期价上行动力不足，短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

【棕榈油】

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8706元/吨，较前一交易日结算价下跌84元/吨，跌幅0.96%。

据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨2元/吨。

截至12月20日当周，国内棕榈油库存为53.84万吨，较前一周降低0.08万吨，降幅0.15%。

近期受相关油脂以及美国生物柴油政策变化预期等因素影响，棕榈油有所走弱，但印尼计划于明年1月1日起施行B40政策、棕榈油产地处于减产季、对期价仍有支撑。

结合盘面看，经过连续下挫，期价有阶段性止跌迹象，但反弹动力不足，短期或震荡整理运行，后续关注印尼生物柴油政策、产地产量及出口数据变化。

趋势观点：建议以观望为主。