沪铅去库有所放缓 预计沪铝短期延续震荡行情

【沪铅】：偏强震荡

上一交易日，沪铅主力合约收于17690元/吨，跌幅0.34%。

个别原生铅企业有检修计划，部分企业因完成年度生产任务，且原料供应不宽裕，故适度下调本月产量。

环保管控影响消退，但再生铅企业复产速度偏慢，近期，蓄电池企业的开工率多维稳，但铅价持续走高对采购积极性有一定抑制。

上周，电解铅社会库存下降600吨。铅锭社会库存持续去化，但反弹后的铅价不利于需求释放，去库有所放缓，谨慎追涨。

观点：偏强震荡。

【沪铝】：震荡调整

上一交易日，沪铝主力合约收于20340元/吨，跌幅0.37%；氧化铝主力合约收于5295元/吨，跌幅1.18%。

电解铝企业出现减产行为、铝土矿到港量改善、上期所增加交割品牌、海外氧化铝现货价格走低等情况陆续出现，限制氧化铝期价继续走高，但目前国内现货市场仍较紧俏，价格未见松动迹象，下方存在支撑。

目前，氧化铝价格仍较坚挺，电解铝的成本支撑仍有效，且库存绝对值偏低，尚未见确定性的累库迹象，但后续消费难逃季节性淡季影响。

上周，电解铝社会库存下降7000吨，铝棒库存下降7500吨。虽有不少利空因素出现，但氧化铝供需格局未见扭转，暂维持高位调整态势；电解铝基本面未见明显矛盾，震荡行情延续。

观点：震荡调整。