棉花下游仍刚需采购 预计棕榈油短期宽幅震荡运行

【棉花】

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14055元/吨，较前一交易日结算价上涨85元/吨，涨幅0.61%。

棉花现货价格有涨有跌，国内棉花整体供应宽松，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需采购为主。

持仓方面，11月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约27.22万手，空单持仓约28.28万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-1.06万手。

结合盘面来看， 上周期价夏下探13860附近支撑后，稳步上移，但反弹力度一般，短期或继续震荡运行。

趋势观点：建议观望或区间操作。

【棕榈油】

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价10194元/吨，较前一交易日结算价上涨286元/吨，涨幅2.89%。

据钢联数据显示，截至11月22日，国内棕榈油库存为50.79万吨，较前一周降低2.32万吨，降幅4.37%。

印尼首席经济部长上周五表示，印尼将继续致力于从明年1月1日开始实施B40生物柴油计划，叠加棕榈油产地处于减产季，市场重燃对棕榈油供应端的担忧，此外，国内进口利润倒挂支撑期价。

结合盘面看，经过连续反弹，期价处于前高压力附近，短期或宽幅震荡运行，后续关注印尼生物柴油政策、产地产量及出口数据变化。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。