工业硅需求持续疲软 预计螺纹钢短期延续震荡行情

【工业硅】：需求持续疲软，盘面承压下行

11月25日，Si2501主力合约延续下行走势，收盘价12200元/吨，较上一收盘价涨跌幅-0.57%。

从基本面来看，供应呈现北增南减结构性分化，在需求持续疲软情况下，北方库存压力或逐步加大，叠加下周较多老仓单即将集中注销流回现货市场，一定程度上加大库存压力，但也要注意枯水期背景下，盘面估值相对较低，维持底部震荡运行观点，主力合约Si2501参考区间（12100，12900）。

策略上，维持波段操作思路。

【螺纹钢】：无明显单边驱动，或延续震荡行情

11月25日，RB2501夜盘收至3311元/吨，较上一收盘价涨跌幅＋0.42%。

供应方面，上周螺纹钢产量小幅下降，主要由于西北部分钢厂逐步进入冬休，同时少数钢厂转产热卷等品种。

需求方面，表观需求周环比有所增加，建筑钢材日均成交量在12万吨附近，表明总体需求仍有较强韧性，但季节性淡季下较难有明显起色。

目前，交易主线由宏观预期逐步转向基本面逻辑，市场暂无明显单边驱动，预期盘面将延续震荡行情。