市场库存处同期高位 沪铜短期或维持空头观点

11月7日早盘，沪铜主力合约弱势震荡为主，目前盘内报76380元，跌幅-1.41%。国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产数据依旧低迷，需要持续关注。铜价中期可能走强。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

银河期货：维持空头观点

美国总统大选尘埃落定，特朗普在总统选举中胜利。特朗普大选胜出，对有色和贵金属市场是较大的利空，特朗普主张对外加税，对内减税，美国经济强大，美元强势，财政赤子扩大，反对新能源，这对工业品的消费和价格都是不利的。基本面方面，现在全球铜库存处在四年同期高位，而且旺季去库并不顺畅，电缆行业消费疲软，现货升贴水下滑。总体来看，我们对铜价维持空头观点。

西南期货：承压回调

基本面，检修减产企业增多，且冶炼企业有意在年度长单谈判前挺加工费，故近期铜精矿现货加工费缓慢抬升，但实际铜精矿供应量未有明显增加，且粗铜供应仍较紧俏。国内冶炼企业检修与新增投产并存，增减相抵后，预计电解铜产量继续小降，但进口铜较多，弥补部分产量降幅。假期影响消退，部分铜加工板块有改善迹象，叠加政策端刺激，需求环比有望恢复，电解铜社会库存或温和去化。上周，电解铜社会库存下降8800吨。美元指数走强，施压铜价，铜价承压回调。观点：震荡调整。