供需基本面逐步好转 豆油短期或仍将呈偏强走势

国庆期间，国际原油、马棕油、CBOT豆油价格连续反弹，主要原因在于地缘冲突紧张，国际原油带动油脂价格拉涨。节前大商所豆油主力合约连续拉升并突破8000元/吨关键位置，目前均线多头排列，向上测试前高8200-8250元/吨位置。

国际市场来看，美豆丰产的利空交易的较为充分，进一步向下的利空驱动不足，下方空间较为有限，国庆期间关注美国部分港口出现的罢工行为，预计影响不大。此外，国际市场重点需要关注巴西大豆播种情况，目前由于干旱的影响巴西大豆播种进度偏慢。我国市场来看，四季度榨油大豆（豆二）进口到港量递减，并且油厂开机率尚可。目前我国油脂整体库存在下降，豆油库存还是处于偏高位置，预计国庆节后豆油也将进入去库存阶段。

我们认为豆油的供需基本面在四季度逐步好转，叠加国际原油偏强的表现，豆油节后预计高开至8400-8500元/吨，随后预计仍将偏强走势，多单可考虑继续持有。

（来源：方正中期期货）