库存仍处累库位置 锰硅短期或维持底部震荡走势

9月23日早盘，锰硅主力合约弱势下行，目前盘内报6012元，跌幅-0.92%。黑色板块旺季验证时间所剩无几，当时间跨入到国庆节后，若需求仍迟迟无法兑现，旺季造成的价格抵抗弱化，届时整体黑色价格或继续产生向下压力，同样将给锰硅价格带来压力。

方正中期期货：维持底部震荡

节前下游备货需求增加，叠加复产下采购需求有所恢复，上周锰硅需求有所上行，产量方面，上周开工率有所上行，但产量下行；整体供减需增下基本面有所改善，但库存还是以累库位置；上周主流招标落地，向后看预计下游扩利困难，复产受限下预计短期走势维持底部震荡。交易策略：预计短期走势维持底部震荡；此外关注后续政策可能带来的驱动变化。

大越期货：偏弱运行

供应方面，中秋节后锰矿价格小幅下跌，硅锰厂生产成本有所缓解，但临近国庆节，硅锰厂有国庆节前少量补库，锰矿价格下跌空间有限，因此硅锰厂生产压力仍存。硅锰厂目前多维持封盘不报，低价出货意愿较弱。需求端，下游钢厂有在国庆节前少量多次补货情况，但暂无大量成交情况，综合来看下游需求端对硅锰采购积极性偏弱。上周主流钢招定价5980元/吨，仍低于市场预期。需关注国庆节前下游需求端实际成交情况以及钢招定价对硅锰后市价格指引情况；偏空。预期：预计本周锰硅价格偏弱运行。