沪镍基本面偏弱 预计不锈钢短期低位震荡为主

【沪镍】：反弹空间受限

宏观方面，美联储下调50基点，后续需要关注经济数据带来转着陆交易或是衰退交易。

镍矿方面，随着近日印尼天气好转，印尼镍矿处于现实偏紧而预期宽松的状况。

供需方面，精炼镍过剩格局持续，上周低价成交氛围尚可，国内社会库存去化，而LME库存维持累库趋势。

综合而言，宏观不确定性仍存，镍仍处于过剩周期中，基本面偏弱，反弹空间始终受限，可关注反弹沽空机会。

【不锈钢】：需求偏弱，低位震荡为主

镍矿方面，印尼镍矿处于现实偏紧而预期宽松的状况，警惕镍矿供应放宽消息带来利空影响。

镍铁方面，下游负反馈使镍铁价格承压，昨日华东某钢厂高镍铁采购价978元/镍（到厂含税），成交近万吨（Ni：11-12%）。

供需方面，中秋节后市场成交氛围偏淡，虽有减产消息传言但量级有限。

库存方面，本周Mysteel全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存1031324吨，周环比增0.68%。

综合而言，镍铁价格承压，下游需求未见明显改善，社会库存由降转增，预计不锈钢价格低位震荡为主，价格向上驱动需要看到钢厂减产量级扩大。