碳酸锂进入消费旺季 预计沪铜短期阶段性回调

【碳酸锂】：锂价有望触底反弹

基本面来看，外采矿企业成本倒挂，且目前价格已经接近一体化企业成本线，除盐湖以外其余原料制锂产量均有所下滑，八月国内供应量或有所减少，叠加近期进口碳酸锂同步减少，供应端压力有所减轻。

消费方面正极材料排产量有所上行，储能市场需求较好，进入消费旺季下游需求有望持续好转。

目前碳酸锂库存初见拐点，随着消费好转和供应端减产，供需过剩基本面或迎来阶段性改善，锂价有望触底反弹。

【沪铜】：阶段性回调

上一交易日，沪铜主力合约收于71920元/吨，跌幅0.1%。

宏观面，近期公布的欧美经济相关数据好坏参半；国内8月制造业PMI不及预期和前值，表明经济表现欠佳，或影响市场对后续消费旺季的预期，继续关注存量房贷利率的相关消息。

基本面，海外矿企罢工事件时有发生，间或撩拨市场担忧情绪，政策影响叠加利润下降，粗铜和阳极板的流通货源明显收紧，且已影响冶炼企业的产出，但有部分进口铜流入补充供给。

从各消费行业持有的订单来看，仅部分板块有改善迹象，铜价反弹后，下游观望态度渐起，后续关注“金九”消费的实际表现。

上周，电解铜社会库存下降8800吨。受需求担忧影响，铜价出现回调，继续关注旺季消费表现。

观点：阶段性回调。