库存压力仍较大 锰硅短期或震荡偏弱运行

9月4日早盘，锰硅主力合约弱势下行，目前盘内报6236元，跌幅-0.80%。建材增产预期较强，硅锰炼钢需求边际改善，硅锰累库幅度放缓。周二黑色继续下挫，短期内硅锰盘面或有一定回调压力，但建材复产和潜在的收储预期将对盘面起到一定支撑作用，盘面下方空或间较为有限，后续关注建材钢厂复产进度。

华泰期货：震荡偏弱运行

供应端，目前大部分锰硅企业仍处于亏损状态，厂家的生产积极性低，锰硅开工率和产量继续回落，锰矿价格的下跌，也使得原料端对于锰硅的成本支撑在减弱。需求端，铁水产量维持低位，拖累硅锰消费低位持稳，且硅锰目前交割库库存持续高位，后续库存压力仍较大。整体来看，硅锰延续供需双弱格局，预计价格短期内震荡偏弱运行，后续需关注锰硅产量及库存的变化情况。

方正中期期货：维持底部震荡走势

锰硅生产亏损厂家减产，锰硅产量继续下降，供应压力有所减小；下游需求方面，经过前期的大幅减产后，钢厂利润有所改善，9月存在一定复产预期，其幅度取决于需求端的改善情况，现阶段来看仍然趋弱。成本端方面，锰矿价格继续下跌，锰硅成本下移。交易策略：短期预计锰硅维持底部震荡走势，向下空间不大，向上缺乏提振；建议暂时观望为主。