社会库存高位且去库不畅 沪铝短期或维持震荡偏弱

8月6日早盘，沪铝主力合约小幅走低，目前盘内报18910元，跌幅-0.37%。从当前角度看，基本面最为紧张的时刻已经度过，短期价格向上缺乏基本面提振，同时电解铝利润的压缩也限制氧化铝价格上行空间，但现实的低库存以及短期的供需缺口依旧对价格提供支撑，相较之下远月合约承压确定性更强。

广州期货：承压运行

目前国内需求仍在淡季，加工企业市场反馈下半年订单减少较多，金九银十旺季效应待证伪，国内交易所+社会库存铝锭库存累积，铝棒顺畅去库，海外库存保持去库节奏。美联储降息落地前，全球经济衰退逻辑持续运行，昨夜全球股灾，宏观情绪持续承压，铝市上游供应紧张但暂未影响中游冶炼开产，电解铝生产供应高位，库存持续累库，短期价格或承压运行。

正信期货：维持震荡偏弱

全球盘面走衰退逻辑，出现恐慌式系统风险，VIX指数飙升，各国股市大跌，盘面情绪偏弱；就铝基本面来看，预计8月份延续偏弱，产量压力显现，下游需求疲软，社库高位且去库不畅，现货充裕之下维持贴水；就盘面来看，经过前期快速大跌，近期铝在有色板块当中的表现相对坚挺，加上价格接近成本线，利润处于近几年低点，因此预计沪铝短期维持震荡偏弱，但上下空间都较为有限，不建议参与近月合约，可逢低入多远月。