消费淡季仍将维持 沪铝短期或延续偏弱震荡

7月31日早盘，沪铝主力合约小幅走低，目前盘内报19010元，跌幅-0.13%。目前，矿石供应延续偏紧格局，氧化铝现货价格坚挺，谨慎沽空。国内消费淡季来临，电解铝库存绝对值偏高，且去库节奏始终不理想，缺乏持续上涨的驱动条件。

铜冠金源期货：延续偏弱震荡

据SMM，7月29日铝锭库存80.1万吨，较上周四增加1.1万吨。铝棒13.25万吨，较上周四增加0.13万吨。铝价跌破万九，现货消费畏跌观望情绪浓，消费淡季仍将维持，电解铝社会库存去库艰难，市场可流通货源充足，铝价延续偏弱震荡。操作上，考虑到当下基本面已处于阶段性较弱状态，不具备继续恶化条件，宏观面美联储7月议息会议前夕市场摇摆，操作上不建议继续追空。

广州期货：弱势运行

等待本周宏观重要经济数据公布，整体市场情绪疲弱。几内亚铝土矿受雨季影响发运量明显下降，印尼铝土矿出口禁令放松短期内难以落地，现实上游原料供应紧缺格局延续，氧化铝现货报价挺立，中游冶炼生产保持高位但有产能天花板限制，下游淡季需求明显疲软，临近金九银十旺季需求有提振预期，外运出口需求表现较好，国内社会库存持续累积，海外库存去库，铝价破万九弱势运行，建议观望价格底部形成情况，再下跌空间相对有限。