终端需求表现低迷 锰硅短期或仍以震荡偏弱为主

6月26日早盘，锰硅主力合约大幅下行，目前盘内报7610元，跌幅-3.11%。后期观察盘面的整理情况以及高品锰矿的港口库存情况，以此作为是否存在第二波上涨行情的判断依据，预计时间节点可能发生在未来1-2个月。同时，需要高度注意澳洲高品锰矿发运的动态，若发运开始，则后续可能的二次上涨逻辑将被破坏。

南华期货：维持高位宽幅震荡

硅锰厂内低价锰矿库存逐步消耗，实际生产成本抬升，产区利润下滑，预计7月硅锰开工率见顶。需求端，日均铁水小幅增产，钢厂盈利率走扩，短期内铁水产量维稳，硅锰刚需有支撑。为降低对澳矿的依赖，部分硅锰厂降低高品锰矿入炉比，但格鲁特岛发运暂无恢复迹象，高品锰矿供应缺口日渐加剧，01合约底部有支撑。预计硅锰维持高位宽幅震荡。

光大期货：震荡偏弱为主

周二，锰硅主力合约上涨1.03%，报收7816元/吨。6517锰硅现货价格7150-7700元/吨不等，较前一日下跌100-250元/吨不等。供需层面来看，锰硅生产企业开机率仍在不断增加，但终端需求表现低迷，供需格局错配，拖累锰硅价格。成本端来看，原材料价格仍相对平稳，天津港澳块70-72元/吨度，半碳酸49元/吨度左右，成本端对锰硅价格有一定支撑。综合来看，近期市场新增驱动有限，市场观望情绪渐浓，预计短期锰硅价格仍震荡偏弱为主。