暂无新的利多出现 预计国债短期将维持震荡

上周五央行开展100亿元逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，实际净投放80亿元。

逆回购投放较前一日缩量，资金面收敛，国债期货多头减仓，带动盘面小幅回调。

上周在市场情绪的推动下，国债期货各品种先后创历史新高，市场行情演绎极致后止盈盘开始离场。

触发止盈的重要驱动来自于央行行长在6月19日陆家嘴金融论坛的讲话，此次讲话包含信息量较大，包括利率传导机制建设（淡化MLF的政策利率作用，未来或以7天OMO利率替代），抬高利率走廊下限，央行二级市场买卖国债条件已经成熟，并再次提示债市风险。

6月以来在资金面宽松背景下，交易盘推动各期限国债收益率走低，6月中旬，央行主管媒体金融时报发文指出“非银有钱”只是阶段性，非银流动性终将回归常态，结合上周公开市场操作缩量投放，政策层态度明确。

季末资金季节性回流银行体系以及政府债发行加快，下周资金面波动可能加大，综合基本面和政策面，如果没有新的利多出现，预计短期债券市场维持震荡，投资者追涨需谨慎。