社会库存进入去库阶段 沪铜基本面好转或支撑盘面

隔夜LME铜震荡走高，上涨0.68%至9785美元/吨；沪铜主力上涨1.19%至79400元/吨；进口亏损收窄。

宏观方面，美联储官员近期密集发声，称对降通胀有成效，要对降息有耐心，这表明美联储已经开始对9月份降息作铺垫，美20年长债标售情况良好，缓解了市场对流动性的担忧，另外美财政赤字预算上调，提振市场对经济的信心，美股再次表现强劲，带动一定市场情绪。

国内方面，数据表现偏弱，关注地方债和城投债的发行情况。

基本面方面，国内TC报价升至0以上，表明铜精矿市场有所缓解，但仍然紧张；二季度产量超预期。

需求方面，铜价下行带动国内需求回升，社会库存进入去库阶段，SMM全国主流地区铜周一统计库存环比上周四大幅下降2.77万吨至40.16万吨，关注持续性。

宏观预期仍在摇摆，基本面好转或支撑盘面，但铜价下行下游企业补库已在预料之内，投资者应关注需求修复力度，而非这件事本身。昨晚铜价表现略强，在60日均线位置产生分歧，空头有主动减仓迹象，关注能否站稳。

（来源：光大期货）