不锈钢处传统消费淡季 预计沪镍短期将偏弱运行

【不锈钢】：跟随板块情绪，短期价格偏弱震荡

原料方面，上周五印尼能源与矿业资源部部长表示印尼已发放未来三年约2.4亿吨的镍矿石年度生产配额，印尼镍矿供应紧张问题有所缓和，不锈钢成本端支撑减弱。

镍铁方面，不锈钢排产具有刚性需求，近期镍铁价格持稳，但随着矿端供应释放，镍铁价格将承压。

供需方面，Mysteel预计6月我国不锈钢粗钢排产336.53万吨高位水平，然而6月为传统消费淡季，下游成交氛围难有明显起色，宏观利好政策的改善效果有待观察。

库存方面，社库维持累库，仓单库存超18万吨。

综合而言，有色板块宏观情绪转空，不锈钢需求偏弱及仓单压力持续对价格带来压制，印尼镍矿供应紧张问题缓和削弱不锈钢成本支撑，短期价格或偏弱震荡。本周将公布美国CPI数据及美联储议息会议，宏观情绪不确定性下建议谨慎操作。

【沪镍】：宏观转弱叠加矿端缓解，镍价或偏弱运行

镍矿方面，6月7日，印尼能源与矿业资源部部长Arifin Tasrif称，印尼已发放未来三年约2.4亿吨的镍矿石年度生产配额，较5月底SMM调研的2.176亿吨批复量明显增加，印尼镍矿供应紧张问题有所缓和，镍成本端支撑减弱。

供需方面，全球镍市过剩格局有所收窄，但国内精炼镍产能持续释放，维持显著过剩格局，终端三元材料领域对镍需求疲软。

库存方面，海内外累库趋势持续。

综合而言，从宏观来看，美国5月非农数据大幅高于预期，下修美联储降息预期，海外宏观情绪再度边际转弱。

从基本面来看，镍仍为共识性基本面偏空的品种，印尼镍矿RKAB审批进度推进，印尼镍矿供应不确定性缓解，削弱镍成本端支撑，预计短期镍价或偏弱运行，关注今晚将公布的美国5月CPI数据。