下游市场气氛相对冷清 棉花预计将维持震荡

3月12日棉花期货行情走势显示，主力合约今日开盘报15985.00元，目前报15975元，跌幅-0.41%，盘中最高价报16055.00元，最低价报16055.00元，昨日结算价报16035.00元。

财达期货方面表示，价格方面下跌主导，局部大厂出现低价走货的情况，压低市场价格，部分市场价格已经低于年前水平。当前开机率虽然维持在相对高位但低于去年同期水平；库存方面由于年后成交较差，除部分有订单的纺企外多数处于累库状态当前整体库存水平仍不高。全棉坯布织厂市场交投平稳，整体交投气氛显平静，整体价格稳定。当前供需双弱陷入平衡，短期难以打破，维持震荡观点。

西南期货方面表示，从国内来看，目前国内棉花消费并不理想，“金三银四”旺季表现平淡，企业补库和生产积极性并不高。截至1月31日，国内纺织企业在库棉花工业库存量为89.69万吨，环比增加1.03万吨，同比增加30.37万吨。总体上，目前棉花供应相对宽松，商业库存维持高位，供应宽松。海关总署最新数据显示，2024年1-2月，我国纺织品服装出口总额451亿美元，同比增长10.4%，出口数据整体表现较好。综合来看，当前商业库存和工业库存均处于中性偏高水平，供应充足。下游市场气氛相对冷清，多处于观望状态，产业链上下游采购谨慎。估值方面，目前盘面加上质量升贴水后具有一定的套保利润，估值中性偏高。

棉花产业链要闻

3月12日，据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至03月10日，巴西棉花播种率为99.9%，上周为99.9%，去年同期为100.0%。

据3月11日，目前从盘面看，郑棉走势弱于美棉的原因，主要还是下游消费不足，新花销售进度放缓，纺企刚需补库。