成本缺少向上驱动 硅锰市场预计维持低位震荡

【盘面动态】

双硅低位震荡

【宏观信息】

1.广州某股份制银行内部发文明确：在广州放售/放租两套买第三套房可按首套房执行。

【产业信息】

1.河钢集团3月硅锰定价6300元/吨，首轮询盘6300元/吨，1+2月硅锰定价：6450元/吨。（2023年3月定价7550元/吨）。

【观点】

硅锰：本周硅锰产区利润有所修复，开工率环比回升，但当前产区利润全线亏损，厂家复产积极性不足，后续硅锰增产空间有限。三大钢材产量拐点出现，但终端需求疲软，钢厂生产建筑钢材的积极性降低。本期硅锰厂库环比高位累积，仓单库存同比增多，短期内硅锰基本面矛盾没有缓和的迹象。

成本端，焦炭四轮提降落地，化工焦跟跌，硅锰现货生产成本降低。煤矿、焦企减产消息扰动，远月硅锰成本有抬升预期。操作层面，近期宏观风险扰动因素较多，建议观望，等待博弈旺季需求。

硅铁：硅铁厂亏损持续，本周开工率环比走低，当前硅铁供应同比往年偏紧，如果厂家亏损的情况无法得到有效改善，产量或继续缩减。

需求端，钢厂增产积极性较差，节后铁水增速缓慢。近期下游利润有所修复，先前检修的钢厂也即将复产，预计铁水产量逐渐恢复，硅铁供需矛盾有缓和的可能，具体观察厂库和仓单去化情况。

成本端，部分地区气温转冷，短期内电煤需求有支撑，但随着矿山复产，电煤供应也在快速恢复。近期发酵的焦煤供应扰动对动力煤的影响有限，硅铁成本缺少向上的驱动。短期内，预计硅铁盘面维持低位震荡格局，建议观望。