疫情缓解之后国内需求反弹空间乐观 锌价高位震荡确定性较强

消息面

3月份，国内铅锌供需均受到疫情的抑制，产业运行压力较大。初步预计，4月份疫情干扰因素仍将影响行业运行，中国铅锌产业月度景气指数将保持在“正常”区间承压运行。指数监测模型结果显示，2022年3月份，中国铅锌产业月度景气指数为37，较上月增长0.8个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为65.1，较上月增长0.8个点。

4月22日LME锌库存较上日减少2875吨至103250吨，4月22日上期所锌库存仓单较上日增加1至131014吨。

欧盟委员会主席冯·德莱恩计划于当地时间4月25日会见印度总理莫迪。欧盟是印度第三大贸易伙伴，贸易总额达到628亿欧元。欧盟和印度2007年开始就自由贸易协定展开谈判，由于在关税等问题上存在分歧，谈判于2013年搁置。

机构观点

南华期货：

供给端紧缺问题将对锌价形成较强支撑，预计锌价依旧维持易涨难跌，有色间可作为多配，单边基于宏观压力，建议谨慎做多，不宜追高。

国泰君安期货：

本周消费端仍然处于偏弱的状态，不过因部分地区疫情对运输的限制解除，下游企业刚需采买以及提货动作驱动社库小幅去化。进入下周，疫情影响蔓延叠加临近五一假期，国内需求大概率继续呈现疲软态势，然而锌价交易逻辑不会舍离海外因素，欧洲低库存、高升水格局对锌价具有支撑。内外基本面现实继续劈叉，拉锯之下锌价高位震荡确定性较强，并且延续内弱外强格局。站在中期角度，疫情缓解之后国内需求反弹空间乐观，叠加出口预期兑现，社库有望迎来去化，或将驱动锌价走强，因此可以以逢低做多思路对待。