需求端支撑乏力 玻璃期价仍存下跌态势

10月27日，玻璃期货主力合约下跌2.05%。、

昨日玻璃期价震荡，01合约夜盘收报2005元/吨，05合约夜盘收报2080元/吨。纯碱及燃料价格大幅下行成本端支撑减弱，此外玻璃库存持续累库，期价承压。现货下游企业订单仍受限电影响，开工负荷不高，多数厂家观望为主。沙河市场生产企业产销不高，贸易商价格较为灵活；华东市场重心继续下移，多数企业降价销售；华中市场大体持稳，部分厂家产销平衡左右。供应方面浮法企业开工率88.85%，环比持稳。

数据显示，截止10月21日当周，全国玻璃样本企业总库存4104.33万重箱，环比上涨2.25%，同比上涨31.71%(同样本口径下，样本企业库存环比上涨2.43%，同比上涨20.45%)，库存天数20.24.2、据隆众资讯，截止10月26日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计296条(5867.55万吨/年)，其中在产263条，冷修停产33条，浮法产业企业开工率为88.85%，产能利用率为89.49%。

东海期货认为，政策导向偏空，现货端驱动较弱，盘面深贴水反应较充分。后市转折点或在上游是否存超预期冷修，需求端地产融资环境是否有所改善。建议1-5反套逢低止盈，不过也存在供应端扰动、宏观政策调控相关的风险。

金信期货认为，玻璃期货主力合约下跌已经持续三个月，最近有加速迹象。从日K线形态上看，主力合约呈现一个较大周期的头肩顶形态，其7月23日高点为头部，5月13日及9月6日的高点为双肩。8月3日的阴线跌破之前上涨的通道下沿，9月15日的阴线跌破“头肩顶”的颈线，确认了这个大的头肩顶。

10月13日开始，玻璃期货开始加速下探，最近几个交易日跌幅较大。从MACD指标上看，当前玻璃期货主力合约呈现低位死叉，出现两根绿柱，指向下跌延续。从KD指标上看，指标尚未完全处于20以下的位置，说明价格未处于超跌状态。从布林线上看，玻璃期货主力合约当前已经刺穿布林通道的下轨。综合各项指标来看，玻璃期货主力合约仍处于一个长周期的下跌态势，底部仍远未到来。

瑞达期货认为，近期受需求端支撑乏力影响，多数区域走货较前期有所放缓，市场观望心态较浓。上周国内浮法玻璃企业库存再次增加，仅局部区域略有降库。其中，华北沙河市场产销率偏低，贸易商库存持续保持低位，厂家库存增加；华东市场多数区域深加工开工下滑，原片厂库存增加；华中市场部分货源外发，多数厂家产销情况良好，库存小幅下降；华南地区厂家整体出货一般，部分外地货源补入使得库存增加。今年下游整体订单比往年同期略有缩减，加工企业受原片价格下调影响采购谨慎，或对价格提涨形成拖曳。盘面上，FG2201合约增仓下跌，短期关注1900一线支撑，不建议过分追空。

南华期货认为，本周中央环保督察组近期入驻沙河后，河北一条生产线停产，市场开始流传“沙河所有玻璃厂受环保影响从10月14日开始限产20%，一直到年底”的消息，限产消息真实性存疑，需要密切关注沙河地区生产线开工情况。

本周整体库存出现自8月以来首次下降，主要是经过双节假期，各地现货价格均出现下调，下游刚需补库导致。限电措施对玻璃下游深加工企业的影响持续，企业采购情绪受到明显影响。房地产调控政策下，房地产企业面对的资金压力较大的问题预计将持续存在，下游贸易商和加工企业对后期市场比较谨慎。在沙河地区限产与否信息不明朗的情况下，期货端建议观望为主，不建议抄底。